BOCI 商品期权日报 20201009

节后商品期权隐含波动率集体升高。农产品、铁矿、有色金属及部分能化品种的隐含波动率已经在75%分位数附近，处于历史较高水平。目前商品市场在宏观层面上，仍然受到美国大选的影响，因此短期商品期权隐含波动率难有大幅小型空间，等待隐含波动率下降获得Vega收益的策略暂时收益不高。目前动力煤101合约隐含波动率在50%分位数附近，整体波动率相对低估，建议投资者买入ZC101的平值跨式组合，等待实际波动扩大。白糖进入淡季，上方存在压力，卖出虚值看涨期权。豆粕波动率较高，继续做多成本较大，建议买入看涨比例式价差，买入平值看涨期权，卖出虚值看涨期权，手数比1：2，降低做多成本。/upload/file/20201009/20201009171051_1406.pdf