豆粕期货期权首日交易提示

作者：来源：点击数：次更新时间：2017年03月31日【字体：小 | 大】

豆粕期货期权首日交易提示

2017年3月31日，大量商品交易所的豆粕期货期权将正式上线交易，这是中国上市的第一支商品期权，对于中国金融衍生品市场具有极其重大的意义。为了让您能够更快的熟悉豆粕期货期权交易，特作出以下提示。

一、交易时间

豆粕期权与豆粕期货合约交易时间一致。为迎接3月31日的豆粕期货期权交易，大商所于3月30日晚暂停大商所全部期货品种的夜盘交易，豆粕期权合约将与豆粕期货合约同时于3月31日9：00起上市交易。且根据交易所节假日安排的有关规定，3月31日当晚也不进行夜盘交易，4月5日当晚恢复豆粕期权及所有夜盘期货品种的夜盘交易。

二、豆粕期权上市交易合约月份、合约、挂牌基准价

豆粕期权的首个挂盘合约月份为2017年7月，即首批挂盘的期权合约月份为2017年7月、8月、9月、11月、12月，以及2018年1月、3月。

表1：豆粕期权交易首日合约列表及挂牌基准价

品种	类型	合约代码	开始交易日	挂牌基准价
豆粕	期权	m1707-C-2600	20170331	224.5元/吨
豆粕	期权	m1707-C-2650	20170331	180元/吨
豆粕	期权	m1707-C-2700	20170331	140元/吨
豆粕	期权	m1707-C-2750	20170331	104.5元/吨
豆粕	期权	m1707-C-2800	20170331	75元/吨
豆粕	期权	m1707-C-2850	20170331	51.5元/吨
豆粕	期权	m1707-C-2900	20170331	33.5元/吨
豆粕	期权	m1707-C-2950	20170331	21元/吨
豆粕	期权	m1707-C-3000	20170331	12元/吨
豆粕	期权	m1707-C-3050	20170331	7元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2600	20170331	5.5元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2650	20170331	11.5元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2700	20170331	21.5元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2750	20170331	36元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2800	20170331	56元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2850	20170331	82.5元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2900	20170331	114.5元/吨
豆粕	期权	m1707-P-2950	20170331	151.5元/吨
豆粕	期权	m1707-P-3000	20170331	193元/吨
豆粕	期权	m1707-P-3050	20170331	237.5元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2600	20170331	237.5元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2650	20170331	194.5元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2700	20170331	155元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2750	20170331	119.5元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2800	20170331	89.5元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2850	20170331	65元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2900	20170331	45元/吨
豆粕	期权	m1708-C-2950	20170331	30.5元/吨
豆粕	期权	m1708-C-3000	20170331	19.5元/吨
豆粕	期权	m1708-C-3050	20170331	12元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2600	20170331	8元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2650	20170331	15元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2700	20170331	25.5元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2750	20170331	40元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2800	20170331	59.5元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2850	20170331	85元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2900	20170331	115元/吨
豆粕	期权	m1708-P-2950	20170331	150元/吨
豆粕	期权	m1708-P-3000	20170331	189元/吨
豆粕	期权	m1708-P-3050	20170331	231.5元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2550	20170331	248元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2600	20170331	205.5元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2650	20170331	166.5元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2700	20170331	131.5元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2750	20170331	101元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2800	20170331	75.5元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2850	20170331	55元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2900	20170331	38.5元/吨
豆粕	期权	m1709-C-2950	20170331	26.5元/吨
豆粕	期权	m1709-C-3000	20170331	17.5元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2550	20170331	10元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2600	20170331	17.5元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2650	20170331	28元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2700	20170331	43元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2750	20170331	62.5元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2800	20170331	86.5元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2850	20170331	115.5元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2900	20170331	149元/吨
豆粕	期权	m1709-P-2950	20170331	186.5元/吨
豆粕	期权	m1709-P-3000	20170331	227.5元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2600	20170331	248.5元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2650	20170331	212.5元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2700	20170331	179.5元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2750	20170331	149.5元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2800	20170331	123元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2850	20170331	100元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2900	20170331	80.5元/吨
豆粕	期权	m1711-C-2950	20170331	63.5元/吨
豆粕	期权	m1711-C-3000	20170331	50元/吨
豆粕	期权	m1711-C-3050	20170331	38.5元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2600	20170331	37元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2650	20170331	50.5元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2700	20170331	67元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2750	20170331	87元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2800	20170331	110元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2850	20170331	137元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2900	20170331	167元/吨
豆粕	期权	m1711-P-2950	20170331	200元/吨
豆粕	期权	m1711-P-3000	20170331	235.5元/吨
豆粕	期权	m1711-P-3050	20170331	274元/吨
豆粕	期权	m1712-C-2650	20170331	276.5元/吨
豆粕	期权	m1712-C-2700	20170331	239.5元/吨
豆粕	期权	m1712-C-2750	20170331	206元/吨
豆粕	期权	m1712-C-2800	20170331	175元/吨
豆粕	期权	m1712-C-2850	20170331	147.5元/吨
豆粕	期权	m1712-C-2900	20170331	122.5元/吨
豆粕	期权	m1712-C-2950	20170331	101元/吨
豆粕	期权	m1712-C-3000	20170331	82.5元/吨
豆粕	期权	m1712-C-3050	20170331	66.5元/吨
豆粕	期权	m1712-C-3100	20170331	53元/吨
豆粕	期权	m1712-C-3150	20170331	42元/吨
豆粕	期权	m1712-P-2650	20170331	38元/吨
豆粕	期权	m1712-P-2700	20170331	51元/吨
豆粕	期权	m1712-P-2750	20170331	67元/吨
豆粕	期权	m1712-P-2800	20170331	85.5元/吨
豆粕	期权	m1712-P-2850	20170331	107.5元/吨
豆粕	期权	m1712-P-2900	20170331	132.5元/吨
豆粕	期权	m1712-P-2950	20170331	160.5元/吨
豆粕	期权	m1712-P-3000	20170331	191.5元/吨
豆粕	期权	m1712-P-3050	20170331	225.5元/吨
豆粕	期权	m1712-P-3100	20170331	261.5元/吨
豆粕	期权	m1712-P-3150	20170331	300元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2600	20170331	272元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2650	20170331	236.5元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2700	20170331	203.5元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2750	20170331	173.5元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2800	20170331	147元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2850	20170331	123元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2900	20170331	102元/吨
豆粕	期权	m1801-C-2950	20170331	84元/吨
豆粕	期权	m1801-C-3000	20170331	68.5元/吨
豆粕	期权	m1801-C-3050	20170331	55元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2600	20170331	44.5元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2650	20170331	58.5元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2700	20170331	75.5元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2750	20170331	95.5元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2800	20170331	118元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2850	20170331	144元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2900	20170331	172.5元/吨
豆粕	期权	m1801-P-2950	20170331	204元/吨
豆粕	期权	m1801-P-3000	20170331	238元/吨
豆粕	期权	m1801-P-3050	20170331	274.5元/吨
豆粕	期权	m1803-C-2650	20170331	288元/吨
豆粕	期权	m1803-C-2700	20170331	254元/吨
豆粕	期权	m1803-C-2750	20170331	222.5元/吨
豆粕	期权	m1803-C-2800	20170331	194元/吨
豆粕	期权	m1803-C-2850	20170331	167.5元/吨
豆粕	期权	m1803-C-2900	20170331	143.5元/吨
豆粕	期权	m1803-C-2950	20170331	122.5元/吨
豆粕	期权	m1803-C-3000	20170331	103.5元/吨
豆粕	期权	m1803-C-3050	20170331	87元/吨
豆粕	期权	m1803-C-3100	20170331	73元/吨
豆粕	期权	m1803-P-2650	20170331	59.5元/吨
豆粕	期权	m1803-P-2700	20170331	75元/吨
豆粕	期权	m1803-P-2750	20170331	93元/吨
豆粕	期权	m1803-P-2800	20170331	113.5元/吨
豆粕	期权	m1803-P-2850	20170331	137元/吨
豆粕	期权	m1803-P-2900	20170331	162.5元/吨
豆粕	期权	m1803-P-2950	20170331	191元/吨
豆粕	期权	m1803-P-3000	20170331	221.5元/吨
豆粕	期权	m1803-P-3050	20170331	254.5元/吨
豆粕	期权	m1803-P-3100	20170331	289.5元/吨

资料来源：大商所；中银国际期货

三、豆粕期权交易指令与行权

豆粕期权合约上市初期仅提供限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量为100手,暂不提供期权市价单指令。

豆粕期权行权方式属于美式期权。交易所提供期权行权、履约、双向期货持仓对冲平仓、双向期权持仓对冲平仓等服务。

在任一交易日的交易时间，客户可以交易终端提交行权、取消自动行权申请，也可以委托期货公司提交行权（履约）后双向期货持仓对冲平仓和双向期权持仓对冲平仓申请。

在到期日的15:00-15:30，客户只能委托期货公司通过大商所会服系统提交行权、取消自动行权申请。

四、豆粕期权限仓管理

　期权合约与期货合约不合并限仓。非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，上市初期分别不超过300手。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

五、豆粕期货基本面情况

目前国内豆粕基本面偏空，因为南美大豆丰产上市压力以及美豆自身新季种植面积增加等利空因素影响，美豆与国内豆粕、豆油近期均出现大幅下挫行情。后续行情依旧不容乐观，4-6月份月均850万吨大豆集中到港，原料充裕，油厂开机率提升，豆粕供应过剩。而需求端依旧清淡，部分油厂豆粕胀库压力显现，豆粕市场仍面临沉重的基本面压。

在期权操作方面，建议投资者可以作为看跌期权的买方参与市场，行权价格可以选择平值或者轻度虚值。组合策略方面，建议关注做多波动率的相关策略。

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